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粤财司歌:《我的梦想》

股权投资

问题1

私募股权投资分为哪几类?

答:根据被投资企业发展阶段划分,私募股权投资主要可分为创业风险投资、成长资本、并购资本、夹层投资、Pre-IPO投资以及PIPE上市后私募投资。 1.创业风险:主要投资技术创新项目和科技型初创企业,从最初的一个想法到形成概念体系,再到产品的成型,最后将产品推向市场。   2.成长资本:针对已经过了初创期发展至成长期的企业,其经营项目已从研发阶段过渡到市场推广阶段并产生一定的收益。   3.并购资本:主要专注于并购目标企业,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造提升企业价值,必要的时候可能更换企业管理层,成功之后持有一定时期后再出售。 4.夹层投资:目标主要是已经完成初步股权融资的企业,是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式,其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。   5.Pre-IPO投资:主要投资于企业上市前阶段,或者预期企业近期上市的企业规模与盈利已达到可上市水平的企业,其退出方式一般为上市后从公开资本市场上出售股票。   6.PIPE投资:投资于已上市公司股份的私募股权投资,以市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本的一种投资方式。
问题2

股权投资基金的运作形式有哪些?

答:1.公司式:及资产管理机构(或团队)直接或间接参与设立主营业务为投资的有限责任公司或股份有限公司,或资产管理机构不作为股东参与,仅直接或子公司方式承接管理委托。 2.信托—委托式:主要由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金,直接或者委托其他机构进行PE投资。 3.有限合伙式:资产管理机构(或团队)设立投资顾问有限公司,从事直接投资的资产管理业务,其中投资顾问公司以普通合伙人身份发起设立有限合伙企业(基金),承担无限责任,基金的其他普通投资人担任有限合伙人,承担有限责任。
问题3

什么是私募股权投资基金?

答:私募股权投资基金,是指通过非公开方式,面向少数投资者募集资金而设立的对于股权进行投资的基金,由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人于投资者私下协商来进行的,因此它又被成为向特定对象募集的股权投资基金。
问题4

股权投资的流程是什么?

答:1.项目初审:初审包括书面初审和现场初审两个部分。书面初审以项目的商业计划书为主,而现场初审则要求投资经理到企业现场走访,调研企业现实生产经营、运作等状况; 2.签署投资意向书:通过项目初审,投资者往往就要求与企业围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开谈判,当双方达成一致后,就可以签订投资意向书; 3.尽职调查:一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后,经协商一致,投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动,主要包括财务尽职调查和法律尽职调查; 4.投资决策与签订投资协议:投资决策委员会审查同意进行投资的企业或项目,经公司法律顾问审核相关合同协议后,由董事长或董事长授权代表与合作对方签署投资协议; 5.投后管理:在与企业签订了投资协议后,需对项目企业进行跟踪管理,在投资项目的外部环境和内部管理发生变化时,及时将项目情况进行反馈和分析,并及时汇报公司决策委员会以便公司做出合理的决策; 6.投资退出:如投资的股份在公开市场进行上市,在锁定期后,公司应向中国证券登记机构登记并在二级市场进行择时卖出,未能在公开市场上市的股权退出一般采用股权转让的形式进行。
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